Il fondo sovrano di Abu Dhabi Mubadala Investment Company ha chiuso il 2025 con asset under management pari a 385 miliardi di dollari, in crescita del 17 per cento rispetto all’anno precedente. I rendimenti annualizzati superano il 10 per cento sia sull’orizzonte quinquennale che decennale. Il capitale impiegato è salito del 20 per cento a 143 miliardi di dirham, mentre i proventi da disinvestimento sono aumentati del 27 per cento a 138 miliardi di dirham. I dati confermano il ruolo crescente dei fondi sovrani di Abu Dhabi come architetti attivi della politica industriale degli Emirati, oltre che come allocatori di capitale sui mercati internazionali.
La composizione del portafoglio
Il portafoglio di Mubadala è strutturato con una prevalenza di investimenti privati, che rappresentano il 42 per cento del totale. I mercati pubblici coprono il 20 per cento, mentre real estate e infrastrutture si attestano al 17 per cento. Questa ripartizione riflette una strategia che bilancia opportunità di crescita con asset generatori di reddito stabile. Sul fronte geografico, gli Stati Uniti costituiscono la principale esposizione con il 44 per cento del portafoglio, mentre circa un quarto degli investimenti rimane concentrato negli Emirati, a sostegno dello sviluppo industriale locale.
Le nuove allocazioni privilegiano tecnologia, intelligenza artificiale, semiconduttori, robotica e infrastrutture digitali — settori considerati centrali nella transizione degli Emirati verso un’economia della conoscenza. Tra le operazioni domestiche, il fondo ha rafforzato la propria quota in Aldar Properties, segnalando fiducia nelle prospettive di lungo periodo del mercato immobiliare e infrastrutturale di Abu Dhabi.
Il sistema dei fondi sovrani di Abu Dhabi
Mubadala opera all’interno di un ecosistema più ampio. L’Abu Dhabi Investment Authority, il maggiore fondo dell’emirato, gestisce un portafoglio stimato dagli analisti del settore vicino ai mille miliardi di dollari, distribuito su oltre venti classi di attività tra azioni, obbligazioni, infrastrutture e mercati privati globali. ADQ si affianca come piattaforma strategica focalizzata su logistica, sicurezza alimentare, sanità, transizione energetica e manifattura avanzata. Più di recente, la creazione dell’entità L’imad ha introdotto un ulteriore livello nella struttura di allocazione del capitale di Abu Dhabi.
Secondo Global SWF, Abu Dhabi ha mantenuto nel 2025 la posizione di principale hub mondiale di capitale sovrano, con circa 1.700 miliardi di dollari gestiti complessivamente dai suoi principali fondi. PwC, nel suo ultimo rapporto sulle transazioni in Medio Oriente, sottolinea come i fondi sovrani della regione stiano assumendo un ruolo guida nell’accelerare la diversificazione economica, in particolare nei settori tecnologico, infrastrutturale ed energetico.
Implicazioni per gli investitori internazionali
La crescita coordinata dei fondi sovrani emiratini ha implicazioni concrete per chi opera o investe nella regione. Abu Dhabi non si limita ad attrarre capitali: li orienta attivamente verso filiere industriali specifiche, dai semiconduttori alle energie rinnovabili, creando ecosistemi in cui la presenza del capitale pubblico riduce il rischio per gli investitori privati internazionali. Questo modello ha attirato negli ultimi anni accordi con grandi gestori globali e gruppi tecnologici americani ed europei.
La disciplina nei ritorni — oltre dieci anni di rendimenti annualizzati superiori al 10 per cento — distingue Mubadala da fondi sovrani con mandati più conservativi. In un contesto di crescente selettività nei flussi di capitale globale, la combinazione di scala, diversificazione e orientamento industriale rafforza la posizione degli Emirati come destinazione prioritaria per partnership strategiche di lungo periodo.
