Il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz è quasi fermo da settimane, dopo che Stati Uniti e Israele hanno condotto attacchi contro l’Iran. Teheran, che si affaccia sulla strategica via d’acqua, ha di fatto chiuso il passaggio a tutte le navi non autorizzate. Il crollo dei transiti si è sommato agli attacchi alle infrastrutture energetiche della regione e ai tagli alla produzione di greggio dei Paesi del Golfo — con i serbatoi di stoccaggio che si avvicinano alla saturazione — spingendo al rialzo i prezzi di petrolio e gas.
Una rotta che vale milioni di barili al giorno
Lo Stretto di Hormuz è il corridoio attraverso cui transita circa il 20% del petrolio scambiato a livello mondiale, oltre a quote rilevanti di gas naturale liquefatto, principalmente dalle esportazioni di Qatar ed Emirati Arabi Uniti. La sua interruzione prolungata non ha precedenti nell’era moderna e mette sotto pressione l’intera catena di approvvigionamento energetico globale.
L’Iran controlla la sponda settentrionale dello stretto e dispone di strumenti militari — mine, missili, forze navali irregolari — per limitarne l’utilizzo. Nelle settimane successive agli attacchi, Teheran ha subordinato il transito all’approvazione esplicita delle autorità iraniane, di fatto escludendo le navi legate a Paesi ritenuti ostili o alle loro compagnie energetiche.
Le compagnie di navigazione e le assicurazioni marittime hanno risposto con un rapido aumento dei premi di rischio per la regione del Golfo, rendendo economicamente proibitivo il transito per molti operatori anche laddove sarebbe tecnicamente possibile. Alcune rotte alternative — in particolare il circumnavigazione dell’Africa — comportano tempi di consegna molto più lunghi e costi operativi sensibilmente superiori.
Mercati energetici sotto pressione
I prezzi del petrolio greggio hanno registrato aumenti significativi nelle settimane successive al blocco, riflettendo sia la riduzione dell’offerta fisica sul mercato sia l’incertezza sulla durata della crisi. Anche il gas naturale liquefatto ha subito rincari, con effetti particolarmente visibili sui mercati europei e asiatici, che dipendono in misura rilevante dalle forniture del Golfo.
Sul lato dell’offerta, i Paesi produttori del Golfo hanno operato tagli alla produzione in parte forzati dall’accumulo di greggio nei serbatoi di stoccaggio locali, che si stanno riempiendo per l’impossibilità di esportare via mare. Il paradosso è che le nazioni con le maggiori riserve di idrocarburi si trovano impossibilitate a monetizzarle, con ricadute dirette sui bilanci pubblici di economie che dipendono fortemente dalle entrate petrolifere.
L’Arabia Saudita, gli Emirati Arabi Uniti e il Kuwait non dispongono di alternative logistiche pienamente operative per aggirare Hormuz su scala significativa. L’oleodotto IPSA, che collega i campi sauditi al Mar Rosso, ha una capacità limitata e non è sufficiente a compensare il volume normalmente veicolato dallo stretto.
Incertezza sulla durata del blocco
Non è chiaro quanto a lungo il traffico attraverso Hormuz rimarrà ai livelli attuali. La situazione dipende dall’evoluzione del quadro diplomatico e militare tra Iran, Stati Uniti e Israele, variabili che al momento rendono difficile qualsiasi proiezione. I mercati energetici sembrano prezzare uno scenario di incertezza prolungata piuttosto che una rapida normalizzazione.
Per gli investitori e gli operatori presenti negli Emirati Arabi Uniti, la crisi pone interrogativi concreti sulla continuità delle esportazioni e sulla stabilità dei ricavi energetici regionali. Dubai e Abu Dhabi mantengono posizioni finanziarie solide, ma un blocco prolungato dello stretto mette alla prova la resilienza di un’economia regionale costruita in larga misura sull’accesso ai mercati globali dell’energia.
